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乐橙游戏下载:集采推动药企加速“换赛道” 技术创新与消费医疗扛起估值大旗

2021年07月09日 07:19   来源:证券日报   

  本报记者 闫立良

  见习记者 郭冀川

  2021年2月份,第四批国家药品集采竞标结果公布;6月份,第五批国家药品集采竞标启动,药品规模及采购金额均创新高。

  集采常态化背景下,不少医药上市公司倍感压力。为应对集采带来的仿制药利润萎缩,药企纷纷加快转型步伐。一方面增强研发实力,凭借原创药的定价权获得利润,另一方面加大数字化投入,以数字医疗为契机向医疗服务端延伸。同时,鉴于消费医疗产业的崛起,一些药企通过并购和产品转型,投身“医药+医疗”双赛道。

  业内人士认为,集采将加速医药类企业洗牌,重构行业估值,部分行业细分龙头将得到资本青睐。

  医药研发与数字化创新

  降低仿制药依赖

  “对于以仿制药为核心的医药公司来说,参与集采的产品越多,公司的业绩压力越大,市场对这类公司的预期也更低?!鄙鹜蹲室揭┭芯吭碧镄陆芨嫠摺吨と毡ā芳钦?,市场对药品集采影响的分析日益精准,如产品份额在集采前后的对比,集采降价后公司能否实现以量换价等,都受到广泛关注。

  田新杰表示,一些药企由于在集采中缺乏竞争优势,便将部分药品转为OTC(非处方药),主攻医药零售市场,一定程度上遏制了业绩的下滑。但行业大的方向是集采常态化,且纳入集采的产品规模不断扩大,因此创新转型慢或是缺乏新商业对策的药企,业绩和估值不容乐观。

  在这种趋势下,一些研发型药企成为市场关注的焦点,如医药研发外包(CRO)行业的药明康德、泰格医药、昭衍新药等,今年上半年均创出各自股价的历史新高。

  深圳中金华创基金董事长龚涛在接受《证券日报》记者采访时表示,医药研发公司往往享受税收政策和产业支持等诸多红利,又获得资本补血,具有更高的成长性,成为近年来药企重要的转型方向。

  在药品集采带来的压力下,医药公司越发重视技术研发,并且加大了对零售端渠道的渗透,积极投入数字化创新,开发新的商业模式。联仁健康医疗大数据科技有限公司医学部负责人苏丽对记者表示,今年上半年以数字疗法为代表的数字医疗技术进展迅速,多家药企纷纷进行布局。

  苏丽表示,“药企看重数字化技术,一方面,是可以通过数字疗法等绑定治疗方案,增强产品与患者的黏性,提升产品竞争力;另一方面,数字疗法作为一种医疗手段,对于产品线较为单一的药企来说,是一种全新的产品与服务模式探索?!?/p>

  CAHA数字医疗专委会发布的《医药数字化转型创新报告》指出,医药数字化创新不再局限于某个环节、某项技术,而是站在产业链全局视角,全流程、多项技术融合的创新。传统医药产业链中无法解决的问题可以通过数字化技术的赋能、重构及优化来打破传统环节之间的壁垒。数字化的解决方案不仅能够加快新药研发、提高生产效率、降低营销成本,而且会为整个医药行业的发展提供新动力。

  妙健康高级副总裁兼首席医学官罗晓斌博士对《证券日报》记者表示,目前正在通过数字疗法,为用户生成个性化的健康管理计划。已研发出针对糖尿病、高血压、医学肥胖三类人群的数字化慢病生活方式干预平台,人工与AI相结合,通过数据采集、疾病风险预测分析、健康干预构成“主动干预技术”的主要内容,提供相关医疗服务并辅助治疗。

  进军消费医疗产业

  寻找新的利润点

  与医药公司在集采影响下利润不断下滑不同,消费医疗成为医药行业发展最快、药企转型最成功的领域。如华熙生物作为玻尿酸原料企业,其功能性护肤品业务板块收入在2021年上半年取得大幅增长,成为公司的主要收入来源。

  从消费医疗领域的细分板块表现来看,今年上半年同花顺医美概念指数涨幅达54.27%,眼科医疗概念指数的涨幅也达到29.98%。

  巨丰投资首席投资顾问张翠霞在接受《证券日报》记者采访时表示,随着医疗科技的进步,过去高端的医疗服务向普通消费市场下沉,医疗消费人群不断扩容,在市场空间打开的同时,也吸引了资本的介入。今年上半年医美板块火热,许多传统药企纷纷跨界转型医美,期望通过转型消费医疗产业,寻找新的利润增长点。

  张翠霞表示,“医美产业的崛起是典型的科技与消费结合的产业升级,这类公司不仅具备科技企业的高估值,又因为消费市场支撑业绩,具有了极高的成长性。消费医疗领域的其他板块如眼科和牙科等,同样是近几年公司业绩和股价不断创新高的板块?!?/p>

  和君咨询合伙人、连锁咨询负责人文志宏对《证券日报》记者表示,医美公司由于上半年市场炒作热烈,存在高估的情况,但因为行业发展仍存痛点,市场并未全面打开,如果通过投资机构和上市公司的介入解决行业问题,未来成长潜力仍将继续放大。

  文志宏表示,医美领域尚未出现行业龙头公司,市场比较分散,一些行业标准需要明确。如果在资本介入下,医美产业集中度进一步提升,行业规范性增强,将降低相关企业的获客、人力等成本,带来高毛利收入和规模复制效应。

(责任编辑:杨奇奇)

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集采推动药企加速“换赛道” 技术创新与消费医疗扛起估值大旗

2021-07-09 07:19 来源:证券日报
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